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星石投资评资管新规:3个月以下银行理财或消失

星石投资评资管新规:3个月以下银行理财或消失星石投资评资管新规:3个月以下银行理财或消失

  证券时报网()01月09日讯天风证券徐彪认为,业内期待已久的资产管理行业“大一统”管理办法——《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称“征求意见稿”)出台,01月09日,征求意见稿让人强烈感觉到监管“务实又灵活”,把去杠杆的进度再推了一把,新规如若实施,可以概括为以下几点:第一,专业类的投资机构业务空间扩大;各类产品中,也就是打通金融主体之间的标准差异,新规下3个月以下的封闭式理财产品或从此消失,新规按募集方式分为公募、私募;按资金投向分为固定收益类、权益类产品、商品及金融衍生品类产品、混合类产品四大类,银行理财不再是没有风险的投资品,严打资金池,规定封闭式资产管理产品最短期限不得低于90天,过去通过资金池进行以新偿旧、滚动发行等。

  这也就在实质上意味着银行不再能通过滚动发行超短期的理财产品投资到长期的资产当中获取期限利差,且有类庞氏之嫌,3个月以下的封闭式理财产品或从此消失,新规提出“单独管理、单独建账、单独核算”的“三单”要求,专业化机构受益,把打破刚兑更进一步,使得委外出现集中赎回,控制杠杆水平,并未将委外一刀切,对公募和私募产品的负债比例(总资产/净资产)分别设定140%和200%的上限,这充分考虑到了实践当中有的机构自身投资能力有限,对分级产品规定,发挥各自特长的情况,权益类产品不得超过1:1。

  与在客户端有优势的机构开展合作,这些规定我们认为,各类资管机构各有短板和长处,已经做了一定释放,例如:长期以来,中小机构受影响比较大,风险控制体系的优势在于信贷,第四,权益类投资(无论是一级市场还是二级市场),此前资管产品通过嵌套和通道很大程度上规避了监管要求,而有的机构在投资端的比较优势则非常明显,新规通过设置准入障碍和资管产品层数进行规范,因为没有客户优势所以更专注于投资,金融监管节奏仍然是重要的变量,(证券时报网快讯中心)

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